Набиуллина: снижение ключевой ставки при высокой инфляции удорожит займы для Минфина
Глава Банка России Эльвира Набиуллина объяснила, почему при высокой инфляции снижать ключевую ставку нельзя: инвесторы заложат рост цен в стоимость ОФЗ, и Минфин будет занимать дороже, а не дешевле.
Снижение ключевой ставки в условиях высокой инфляции не приведёт к тому, что Минфин сможет занимать на рынке под меньший процент. Об этом заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина.
По её словам, покупатели облигаций федерального займа, приобретая бумаги на срок от года до десяти лет, заранее учитывают в цене будущий рост цен.
«Обязательно к ключевой ставке добавляется, так называемая, инфляционная премия. Инвестор, чтобы покупал эти бумаги, должен понимать, что его инвестиции не съест инфляция. Он закладывает туда ожидания от будущей инфляции», — сказала Набиуллина.
Если инфляция остаётся высокой, а Центробанк прекращает с ней бороться и снижает ставку, эта премия вырастет. Тогда, по словам главы ЦБ, «Антону Германовичу придётся больше платить, чем при низкой ставке».
«Низкие рыночные ставки только на основе низкой инфляции, не бывает иначе», — заключила Набиуллина.
