Экономист ЦБ предложил повышать ставку даже после разовых всплесков цен
Заместитель главы департамента исследований и прогнозирования Банка России Андрей Синяков предложил жёстче реагировать ключевой ставкой на разовые скачки цен, чтобы защитить рублевые сбережения россиян от обесценения. В ЦБ уточнили, что статья отражает личную позицию автора, а не официальный курс регулятора.
Замглавы департамента исследований и прогнозирования Банка России Андрей Синяков выступил с инициативой: повышать ключевую ставку в ответ на разовые проинфляционные шоки независимо от того, насколько устойчивы инфляционные ожидания населения. При этом на разовое снижение цен, по его мнению, реагировать почти не нужно. Идею экономист изложил в статье для журнала «Экономическая политика», назвав её «новым взглядом» на таргетирование инфляции в России.
По расчётам Синякова, двух-трёх резких ценовых всплесков при недостаточно жёсткой денежно-кредитной политике достаточно, чтобы рублевые накопления обесценились почти на треть. Такие эпизоды он приводит в пример за 2009, 2014–2015 и 2022 годы. Обесценение сбережений, по его словам, снижает желание копить в рублях и подталкивает вверх инфляционные ожидания, что грозит экономике нестабильностью. Чтобы сохранить стимул к рублевым накоплениям, номинальная ставка в долгосрочной перспективе не должна опускаться ниже 8,5% годовых, подсчитал автор.
В Банке России подчеркнули РБК, что статья выражает личную позицию Синякова, а сам регулятор действует согласно «Основным направлениям денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы»: временные факторы инфляции не влияют на ставку, если ожидания не разгоняются.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина 9 ноября заявила в Госдуме: «Пока люди ожидают, что цены будут расти двузначными темпами, а это сейчас такие ожидания, то и ставки будут двузначными».
Руководитель Центра макроэкономических исследований «Сбера» Александр Исаков отметил, что политика ЦБ уже асимметрична: с июля 2023-го по октябрь 2024 года ставка выросла с 7,5 до 21%, а снижается примерно вдвое медленнее.
